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作为避险资产的黄金年内收益率均告负 黄金整体价格处于下行状态

2021-03-31 16:44:40来源:北京商报

作为避险资产的黄金,自年初至今,其价格持续波动下行。公开数据显示,截至3月26日,伦敦金现报收1730.9美元/盎司,较年初价格下跌8.78%。与此同时,黄金主题基金的收益率也应声下跌,36只主题产品年内收益率均告负,跌幅最高至10.8%。但业内人士则对黄金价格后市表现持乐观态度,并表示黄金价格的技术性调整已经相对到位,长期来看,黄金价格仍然具有上行的空间。

自开年以来,黄金价格波动下行。Wind数据显示,截至3月26日收盘,伦敦金现的最新价格为1730.9美元/盎司。若拉长时间来看,今年以来黄金价格持续走低,截至3月26日,伦敦金现今年以来的跌幅为8.78%。

事实上,不仅国际金价下跌,国内黄金价格较年初表现也出现了下滑。据上海黄金交易所数据显示,截至3月26日收盘,AU9999的最新价格为365.1元/克。据Wind数据显示,AU9999价格的年内跌幅为6.39%。

对于黄金价格下滑的原因,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示,由于美债收益率连创新高,而其上行会进一步压制黄金价格上涨。尽管此前美国政府连续推出刺激计划、基建投资计划等,但由于全球经济已处于稳步复苏的过程,上述投资计划的通胀效应也在去年提前消化,导致避险情绪下降,因此黄金整体价格处于下行状态。

此外,受黄金价格波动影响,黄金合约主题基金的业绩表现也未尽如人意。同花顺iFinD数据显示,在黄金合约现有的36只主题基金(份额分开计算,下同)中,包含了6只QDII产品及30只业绩比较基准为国内金价的主题基金。而截至3月26日,国内黄金主题基金今年来的收益率全线告负,平均收益率为-6.67%。最高跌幅达7.24%,为广发上海金ETF。

而以国外金价为业绩比较基准的QDII产品跌幅则相对更明显。最新数据显示,截至3月25日,上述6只黄金主题QDII今年以来的收益率也均为负,包括汇添富黄金及贵金属证券投资基金、嘉实黄金证券投资基金等均在列。其中,易方达黄金主题证券投资基金(QDII-LOF-FOF)C类人民币(以下简称“易基黄金C类人民币”)的收益率跌幅为10.8%。据该产品的资料概要显示,易基黄金C类人民币的业绩比较基准为以伦敦黄金市场下午定盘价计价的国际现货黄金(经汇率折算)×50%+MSCI全球金矿股指数×50%。

从上述数据不难看出,部分黄金主题基金的年内跌幅甚至超过其比较基准的表现。为何主题基金的跌幅更甚于黄金价格自身的跌幅?王红英解释道,黄金主题基金的收益率下降,一方面是受到金价影响。另外,由于黄金本身的资源枯竭性及其产量不能得到进一步的提升,导致整体规模化的收益也处于增速下降的状态,因此跌幅更甚。

“展望后市,黄金价格的技术性调整已经相对到位。即便美联储十年期国债利率上行,未来黄金价格下跌的空间从技术上讲应该在100至200美元间。长期来看,黄金价格仍然具有上行的空间,不过,今年二、三季度应该不会有太大的起色。但投资者也不用过于担心,黄金作为抗通胀性产品,尽管中短期会受到一定的压制,但从长期看仍具有投资及持有价值”,王红英如是说。

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