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SA Reits击败了其他投资 但在2016年面临挑战

要闻 2020-02-11 08:41:03

南非房地产投资信托(REIT)虽然是2015年表现最好的资产类别,但它必须应对过去四到五个月来普遍存在的许多挑战。

南非上市的房地产在2015年再次超过债券,现金和股票。上市的房地产给投资者的回报为7.99%,超过了现金的6.46%,股票的5.13%和债券的-3.93%,据Catalyst Fund Managers的数据。

SA REIT协会主席Laurence Rapp在谈到该行业的最佳表现时说:“尽管艰难的经营环境和12月袭击当地市场的残酷动荡,但SA REIT领域在2015年继续保持着出色的表现,优于投资者。”

由于资本市场对Nenegate的创造做出了回应,上市房地产的回报率比12月份发生了令人讨厌的冲击后的几年有所下降。由于市场对这一消息感到震惊,上市房地产在两天内下跌了约10%。后来恢复到一定程度。尽管取得了这些收益,但12月上市房地产仍然损失了6.12%。在此之前,上市房地产不仅领先其他资产类别,而且表现优于市场预期。

包括南非在内的发展中市场正在经历资本外逃。这使包括南非在内的这些国家的公司增长面临压力。

大多数情况下,境外上市基金的表现都不错。他们是2015年表现最好的股票,南非投资者享受以美元为基础的收入支出,然后将其转换为兰特。兰特几个月来一直表现不佳。

去年,JSE表现最佳的十只房地产基金中,至少有六只拥有境外资产敞口或全部处于境外。随着南非市场的竞争和经济增长的困难,这种情况可能会在2016年持续下去。由于商品价格疲软和借贷成本居高不下,国际货币基金组织(IMF)本月初将南非的经济增长预期下调了近一半,至0.7%。

在JSE上市并在英国拥有大型购物中心的Intu Properties去年的回报率为24.86%。Capital and Counties也是英国的房地产所有者,总体回报率为56%。SA是南非最大的基金,Growthpoint Properties的总回报下降了近10%。

IMF的预测比国家财政部2016年的经济增长率预测低了整整一个百分点。

然而,投资者不仅应投资于离岸公司或风险敞口公司。一些规模较小但不一定是高质量的公司从国外在JSE上市,主要是因为它们被大肆宣传。

许多分析师认为,施罗德欧洲房地产公司今年将是表现最佳的公司。施罗德为本地投资者提供了接​​触欧洲市场的机会,这些市场有望在2016年加速发展。

今年,一些南非基金也将寻求在海外投资。例如,Tower Property Fund正在扩大其在东欧克罗地亚的业务。

Old Mutual Investment Group的Macrosolutions Boutique负责人埃文·罗宾斯(Evan Robins)表示,投资者必须警惕在国外开展业务的公司,并将JSE视为上市的好地方。

“渴望在JSE上购买离岸股票的投资者应该确切地知道他们正在购买什么。在JSE上,有大量的内向上市房地产公司满足了这种不同质量的需求。您必须提出有关看似机会主义公司在SA筹集资金的问题,因为它们无法在本国市场筹集资金,或者试图获取SA便宜得多的资本,这意味着南非投资者会付出太多。”

投资者还必须意识到,在投资离岸公司或风险敞口公司时,他们可以保护自己免受兰特疲软的影响,但兰特可能会恢复,然后受到伤害,因此必须长期考虑并进行多元化经营。这意味着他们应该在本地和离岸投资。

格林德罗德资产管理公司的伊恩·安德森(Ian Anderson)表示,人们应该在股价低迷的时候立即购买当地的房地产基金,即使在经济增长疲软和收购机会很少的情况下,他们发现2016年也很困难。

从长远来看,应该会在SA中恢复列出的财产。上市房地产仍然是一个具有巨大增长潜力的行业,并且还会有一段时间的整合。就筹集资金和新上市而言,去年上市的房地产是JSE上所有行业中最活跃的

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