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基本投资类似于价值投资

要闻 2020-04-28 16:17:02

基本投资类似于价值投资,但价值金融家专注于市盈率与收益扩张比例的关系,而基本金融家则专注于公司的资产负债表或资产。换句话说,价值金融家强调以公平价格增长,而基本支持者则强调资产负债表项目,例如。金钱,低负债以及重要或被低估的资本。那么,好的基础股票的资产负债表是什么样的?它的债务低,现金很多,应收账款和存货具有合理价值,并且它可能具有或不具有比账簿上的账面价值高得多的资产。

本质上,他们寻找一家股票价格低于该公司资产价值的公司。当市场(出于何种原因知道)使股票贬值时,可能会发生这种情况,这可能是因为公司没有利用其资产来产生应有的收益。结果是低的价格对帐面价值比例。

如您所知,账面价值是由金钱,实际状态和公司拥有的其他资产组成的。例如,假设一家公司拥有一栋办公楼,二十年前它花了1000万美元买下了这栋办公楼。建筑物可能会在账面上折旧,价格接近土地价格,例如1,000,000美元,但由于通货膨胀或普遍的现实状态升值;建筑物和土地的总价值可能接近4000万美元。另一个被低估的资产可能是对子公司的投资,其价值超过账面上的价值。

这些资产的真实价格只有在对资产负债表进行了非常仔细的检查后才能发现,并且可能还会进行一些侦查工作。

揭露这类低估的资产比普通金融家可能希望花费更多的精力和时间来挑选投资。财务报告的脚注和时间表中可能有一些线索,或者您可以在详细的股票市场研究报告(例如大多数主要代理商发布的报告)中找到此类信息,但寻找被低估的资产通常是支持者和场所。较容易发现的是市净率低和/或公司股票的每股售价为5美元,而且还没有赚钱,因此投资机会几乎为零,因为公司可以据称将以每股6美元甚至更多的价格被清​​算。许多崩溃后的网络公司就是这种情况,

自然地,如果公司迅速将现金用于亏损企业,那么利用人工的优势就不那么重要了。基本的支持者寻找那些市值以硬资产为代表的公司。大多数股东不打算通过清算公司来退出自己的头寸,因此,除了资产价值被低估的资产负债表之外,基本投资者还希望价格具有收益潜力的股票,就像价格投机者那样。但是,基本投机者的目标是资产负债表。

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